当前位置:首页>焦点 > 正文

首创证券:首予滔搏买入评级 FY2023线上零售增速亮眼

  • 2023-06-05 19:41:21来源:亚汇网


(资料图片)

首创证券发布研究报告称,首予滔搏(06110)“买入”评级,预计FY24/25/26财年归母净利润为23.6/27.6/31.2亿元。公司是国内领先的运动鞋服零售商,主力品牌销售回暖带动业绩增长。疫情期间大力调整门店结构、推进大店策略;伴随消费复苏,零售流水及折扣逐步恢复,盈利能力提升可期。首创证券主要观点如下:疫情影响收入同比下降,门店结构优化&大店策略带动运营效率提升。FY23公司零售/批发/联营/电竞分别实现收入226.9/41.6/1.7/0.54亿元,分别同降14%/20%/26%/18%,其中零售/批发业务收入分别占比83.8%/15.5%,货品销售中主力品牌/其他品牌分别占比86.9%/13.1%。从零售业务来看,FY23公司直营门店净关1130家至6565家,店数同降14.7%,毛销售面积同降6.8%,单店面积同增9.2%。疫情期间公司加大门店调整力度、推动大店项目落地,新开店单店月均坪效/店效是关闭店的1.7/3倍,300平以上门店占比由12.9%提升到16.1%,门店结构进一步优化。毛利率下降主因折扣力度加大,期间费用率管控良好。2022年公司毛利率同比-1.7pcts至41.7%,主要由于公司加大折扣促销力度以减轻库存;销售及分销开支率/一般及行政开支率分别+0.13pcts/基本持平至29.7%/4.1%,其中员工成本率/预付租金率分别-0.2/-0.7pcts至10.7%/13.2,公司优化人员安排与门店租金,期间费用率基本维持稳定;综合影响下,经营利润率-1.8pcts至9%,净利率-0.9pcts至6.8%。报告期末公司存货余额62.5亿,同比下降6.6%,6个月以内新品存货占比约为80%,公司以库存管理为核心,存货结构进一步优化。从营运能力来看,存货周转天数+19天至149天,应收账款周转天数-4天至15天。线上零售增速亮眼,精细化运营带动全域用户转化。公司更加聚焦精细化运营带动全域用户转化,全年线上零售额快速增长,占零售额比重提升至20%-30%低段,私域成为线上增长的核心驱动,贡献零售额占比同比翻倍。公司累计用户数达到6790万,同比+18%;94%的门店销售金额由会员贡献,其中复购用户占会员消费金额的70%以上。风险提示:消费复苏不及预期,去库存不及预期,渠道拓展不及预期。

标签:

延伸阅读

推荐阅读

首创证券:首予滔搏买入评级 FY2023线上零售增速亮眼

首创证券发布研究报告称,首予滔搏(06110)“买入”评级,预计FY24 25

当前热门:小生的花伞还落在你家是哪首歌的歌词(小生的花伞还落在你家)

来为大家解答以下的问题,生的花伞还落在你家是哪首歌的歌词,小生的花

世界热讯:罗青在锡林浩特市调研重点工作

6月3日至4日,盟委副书记、盟长罗青深入锡林浩特市,调研项目建设、产

搜狐汽车全球快讯|五菱缤果上市2个月累计销量42154辆 预期目标单月3万辆

五菱汽车近日公布了旗下全新小型车五菱缤果的销售成绩。上市2个月以来

当前热讯:青海天峻县木里镇户外劳动者驿站揭牌

工人日报-中工网记者邢生祥6月2日,青海省海西蒙古族藏族自治州天峻县

世界播报:单招学校报名需要什么材料如何详细步骤

1、单招学校报名需要什么单招技能考试需带自己第二代身份证、户口本,

今日热文:涉“小学生校内被撞身亡”不当言论,微博禁言关闭33个账号

据@微博管理员微博一直将防范打击网络暴力行为、营造友善健康的社区氛

瑞典与土耳其将于6月中旬举行会议讨论瑞典“入约”事宜

据瑞典电视台当地时间6月4日报道,北约秘书长斯托尔滕贝格说,土耳其和

今日关注:曾一年涨十几倍 “救命药”醋酸氢化可的松片全面下调价格

连日来,罕见病患者的“救命药”醋酸氢化可的松片因价格暴涨引发舆论关

【主题沙龙】产品化助推上市环境企业价值回归

目前上市环境企业估值水平处于历史低位,上市环境企业如何通过产融互动

特写:费俊龙家乡父老盼“天空上的归客”-当前看点

的正中,是春节时费俊龙等三人的新春祝福照,红彤彤的“福”字与对联分

江苏邳州:“一块板”走出富民路

本报记者张德鹤林雪日前,中国板材与定制家居大会在江苏徐州邳州召开。

埃安5月销量45,003台 再创新高

日前,埃安汽车正式发布5月销量成绩。5月份,埃安共销售新车45,003台,

世界观焦点:【原】【诗词】诗词五首/刘云开(黑龙江)

诗词五首文 刘云开品茗夜色不寐晚临轩紫泥青檀煮老泉盏净杯空淡滋味

业绩“躺平” 华嵘控股三度跨界-世界新资讯

近年来跨界不顺的华嵘控股(600421)再度打起了跨界主意。楼永良入主后,华嵘控股的业绩也没有出现好转,公

秒杀价再降200元!512GB iPhone 14 Plus历史新低价 资讯推荐

iPhone14Plus512GB版京东售价8899元,使用满4000-200元券,最终8699元到手,近期好价!它采用A15仿生芯片,

世界热门:SSD硬盘暴跌 你仍然需要一块机械硬盘:存数据更安全

闪存颗粒的降价带动SSD不断刷新史低价,入门级的SSD甚至跌破了250元 T,比相同容量的机械硬盘都便宜了,难

环球播报:1英尺是多长多少厘米_1英尺

1、1英尺=12英寸=0 3048米1毫米=0 03937英寸1厘米=10毫米=0 3937英寸1分米=10厘米=3 9

新款保时捷Taycan电动车以7分42秒的时间刷新了纽伯格林四门电动车的单圈记录

新款保时捷Taycan电动车以7分42秒的时间刷新了纽伯格林四门电动车的单圈记录。保时捷的使命是说服购车大众(

做文明中学生演讲稿600字_做文明中学生演讲稿

1、老李,我是王头儿。2、多多关照!礼仪,作为在人类历史发展中逐渐形成并积累下来的一种文化,始终以某种

每日观点:远上寒山石径斜全诗读音_远上寒山石径斜的斜读音

1、“远上寒山石径斜”中的“斜”字的读音是: xié“远上寒山石径斜,白云生处有人家。2、”出自唐代杜牧

全球球精选!年终奖如何定义?劳动合同法有没规定?

年终奖含义:  就是老板给予员工一年来的工作业绩奖励,也是可给可不给的一个项目。年终奖来由编辑本段 

世界热议:呼和浩特:优质饲草获丰收

近日,内蒙古呼和浩特市土默特左旗国家现代农业示范区内,3000多亩优质苜蓿迎来了第一茬收割,大型机械车辆

源杰科技最新公告:2022年度权益分派10转4派6.5元 股权登记日为6月8日_环球百事通

源杰科技发布2022年年度权益分派实施公告拟每10股派发现金红利65元含税以资本公积金向全体股东每10股转增4

曾一年涨十几倍!“救命药”醋酸氢化可的松片全面下调价格

红星资本局原创实习记者|蒋紫雯编辑|余冬梅连日来,罕见病患者的救命药醋酸氢化可的松片因价格暴涨引发舆论

风槿如画百度网盘(风槿如画)

今天小编宋丹来为大家解答以上的问题。风槿如画百度网盘,风槿如画相信很多小伙伴还不知道,现在让我们一起

全球热点评!南京反诈志愿者说唱演开展反诈主题宣传

江苏戏剧学校反诈宣传队大学生表演群口快板反诈节目。泱波摄年轻的反诈志愿宣传队伍是反诈战线上不可缺少的

每日热门:精灵旅社2迅雷下载mp4(精灵旅社2迅雷下载)

来为大家解答以上的问题。精灵旅社2迅雷下载mp4,精灵旅社2迅雷下载这个很多人还不知道,现在让我们一起来看

@考生和家长 考前减压适度运动 这几点要把握好→

  高考对于每一个考生及其家庭来说,都是至关重要的节点。考前这一时期,考生承担着很大的精神压力。很多

每日视讯:南京高铁站到夫子庙怎么走近_如何从南京高铁站到夫子庙

欢迎观看本篇文章,小柴来为大家解答以上问题。南京高铁站到夫子庙怎么走近,如何从南京高铁站到夫子庙很多

猜您喜欢

    Copyright ©  2015-2022 东方服装网版权所有  备案号:沪ICP备2020036824号-8   联系邮箱:562 66 29@qq.com